МАУНТ-ВЕЛД, Австралія/ТОКІО (Reuters) – Розкинувшись на згаслому вулкані на віддаленому краю Великої пустелі Вікторія в Західній Австралії, шахта Маунт-Велд здається зовсім далекою від торговельної війни між США та Китаєм.
Але ця суперечка була прибутковою для Lynas Corp (LYC.AX), австралійського власника Mount Weld. Шахта може похвалитися одним із найбагатших у світі родовищ рідкісноземельних елементів, найважливіших компонентів усього, від iPhone до систем озброєння.
Цього року натяки Китаю на те, що він може припинити експорт рідкоземельних елементів до Сполучених Штатів, оскільки між двома країнами вирувала торгова війна, спровокували боротьбу США за нові поставки – і різко підскочили акції Lynas.
Будучи єдиною некитайською компанією, яка процвітає в секторі рідкоземельних металів, акції Lynas цього року зросли на 53%. Акції підскочили на 19 відсотків минулого тижня на новинах про те, що компанія може подати тендер на план США щодо будівництва заводів з переробки рідкоземельних металів у Сполучених Штатах.
Рідкісноземельні елементи мають вирішальне значення для виробництва електромобілів і містяться в магнітах, які приводять у дію двигуни вітряних турбін, а також у комп’ютерах та інших споживчих товарах. Деякі з них мають важливе значення для військового обладнання, наприклад реактивних двигунів, систем наведення ракет, супутників і лазерів.
Цьогорічний успіх Lynas у сфері рідкоземельних металів був зумовлений побоюваннями США щодо китайського контролю над сектором. Але підґрунтя для цього буму було закладено майже десять років тому, коли інша країна – Японія – пережила власний шок від рідкоземельних елементів.
У 2010 році Китай обмежив квоти на експорт рідкісноземельних елементів до Японії після територіальної суперечки між двома країнами, хоча Пекін заявив, що обмеження ґрунтуються на екологічних занепокоєннях.
Побоюючись, що її високотехнологічні галузі вразливі, Японія вирішила інвестувати в Mount Weld, яку Lynas придбала у Rio Tinto у 2001 році, щоб забезпечити постачання.
За підтримки уряду Японії японська торгова компанія Sojitz (2768.T) підписала угоду на постачання рідкісноземельних металів, видобутих на місці, на 250 мільйонів доларів.
«Китайський уряд зробив нам послугу», — сказав Нік Кертіс, який на той час був виконавчим головою Lynas.
Угода також допомогла профінансувати будівництво переробного заводу, який Lynas планував у Куантані, Малайзія.
Ці інвестиції допомогли Японії скоротити залежність рідкоземельних металів від Китаю на третину, за словами Мічіо Дайто, який курирує рідкоземельні та інші мінеральні ресурси в Японському міністерстві економіки, торгівлі та промисловості.
Угоди також заклали основи для бізнесу Lynas. Ці інвестиції дозволили Lynas розвинути свою шахту та отримати переробне підприємство в Малайзії з водою та електроенергією, яких бракувало в Маунт-Велд. Домовленість була вигідною для Лінаса.
У Маунт-Велд руда концентрується в рідкоземельний оксид, який відправляється до Малайзії для розділення на різні рідкоземельні елементи. Залишок потім відправляється в Китай для подальшої обробки.
Родовища Mount Weld «підкріпили здатність компанії залучати як власний капітал, так і боргове фінансування», — сказала Аманда Лаказе, виконавчий директор компанії, в електронному листі Reuters. «Бізнес-модель Lynas полягає в тому, щоб збільшити цінність ресурсів Mount Weld на переробному заводі в Малайзії».
Ендрю Вайт, аналітик компанії Curran & Co в Сіднеї, назвав «стратегічну природу компанії Lynas, яка є єдиним виробником рідкісноземельних металів за межами Китаю» з нафтопереробними потужностями для свого рейтингу «купити» компанії. «Велику різницю має потужність переробки».
У травні Lynas підписав угоду з приватною компанією Blue Line Corp в Техасі про розробку переробного заводу, який би видобував рідкоземельні елементи з матеріалу, надісланого з Малайзії. Керівництво Blue Line і Lynas відмовилося надати подробиці про вартість і потужність.
У п’ятницю компанія Lynas повідомила, що подасть тендер у відповідь на конкурс пропозицій Міністерства оборони США щодо будівництва переробного заводу в Сполучених Штатах. Перемога в тендері дасть Lynas поштовх для перетворення існуючого заводу в Техасі на установку для розділення важких рідкоземельних елементів.
Джеймс Стюарт, аналітик з ресурсів Ausbil Investment Management Ltd у Сіднеї, сказав, що він очікує, що переробний завод у Техасі може збільшити прибутки на 10-15 відсотків щорічно.
За його словами, компанія Lynas мала найкращу позицію на тендері, враховуючи те, що вона могла легко відправити матеріал, оброблений у Малайзії, до Сполучених Штатів і переобладнати техаський завод відносно дешево, те, що іншим компаніям було б важко повторити.
«Якби США думали про те, куди найкраще розподілити капітал, — сказав він, — Lynas дійсно попереду».
Однак проблеми залишаються. Китай, безперечно провідний виробник рідкісноземельних елементів, збільшив виробництво в останні місяці, тоді як падіння глобального попиту з боку виробників електромобілів також призвело до зниження цін.
Це чинить тиск на прибутки Lynas і перевірить рішучість США витрачати кошти на розробку альтернативних джерел.
Малайзійський завод також був місцем частих протестів екологічних груп, стурбованих утилізацією низькорадіоактивного сміття.
Компанія Lynas, яку підтримує Міжнародне агентство з атомної енергії, каже, що станція та утилізація відходів є екологічно безпечними.
Компанія також пов’язана з операційною ліцензією, яка закінчується 2 березня, хоча багато хто очікує, що її буде продовжено. Але ймовірність того, що Малайзія може запровадити більш суворі ліцензійні умови, відлякувала багатьох інституційних інвесторів.
Підкреслюючи ці побоювання, у вівторок акції Lynas впали на 3,2 відсотка після того, як компанія заявила, що заявка на збільшення виробництва на заводі не отримала схвалення з Малайзії.
«Ми й надалі залишатимемося постачальником для некитайських клієнтів», — сказав Лаказе на щорічних загальних зборах компанії минулого місяця.
Додаткові звіти про Ліз Лі в Куала-Лумпурі, Кевіна Бакленда в Токіо та Тома Дейлі в Пекіні; Монтаж Філіпа МакКлеллана
Час публікації: 04 липня 2022 р